债券按照风险属性，可以分为利率债和信用债。其中，利率债可以分为央票、国债、政金债、地方债和铁道债。对于国债、政金债（国开债、农发债、进出债），相应的投资产品较多，但地方债目前还属于小众领域，不为广大投资者所熟知。

一、地方政府债券

地方政府债券简称地方债，由地方政府发行，募集的资金用于地方公共设施建设，以当地政府的税收能力作为还本付息的担保，信用评级为AAA，因此被称为银边债券。与之类似的国债则称之为金边债券。

地方债风险大于国债，因此票面利率比国债要高，一般在3%左右，按年付息，到期一次性还本付息。但地方债大多只对机构投资者开放，即基本在银行间市场交易。

因此，个人投资者要参与投资地方债，只能通过ETF指数基金，银行柜台市场。

二、地方债ETF

目前，市场上还没有以地方债为主题的主动债券基金，但相应的地方债ETF有四只，分别是海富通10年地方债ETF（511270）、海富通5年地方债ETF（511060）、鹏华5年地债ETF（159972）、鹏华0-4地债ETF（159816）。

1、海富通10年地方债ETF（511270）

该基金成立于2024年10月12日，最新份额0.07亿元，最新规模7.16亿元。基金经理唐灵儿、陈轶平。

同时，陈轶平还是城投债ETF的基金经理。

海富通10年地债ETF 2024年成立以来，已分红14次，累计分红11.07元，差不多平均一个季度分红一次。

该基金业绩比较基准是上证10年地债指数(950109)，指数样本券由在武汉证券交易所上市的剩余期限为6.5-10.25地方政府债组成，采用市值加权计算，样本券每半年调整一次。目前前十大权重债券如下：

截至9月16日，上证地债10年指数的年初至今收益4.35%，近一年年化收益5.65%，近三年4.92%，近五年5.37%。

再来看下海富通地债10年ETF的业绩走势：

自成立以来的大部分时间里，都跑赢了上证国债指数的收益。成立以来收益22.03%，年均收益约5%。

2、海富通5年地方债ETF（511060）

该基金成立于2024年11月7日，最新份额0.05亿元，最新规模5.66亿元。基金经理还是唐灵儿、陈轶平。

海富通5年地方债ETF成立以来，已分红9年，累计分红7.05元。这一点，和海富通10年地债ETF非常类似。

该基金的业绩比较基准是上证5年期地债（950045），指数样本券由上交所上市的剩余期限为4年以上、5.25年及以下的地方政府债组成。指数采用市值加权计算，以反映沪市相应期限地方政府债券的整体表现，样本券每半年调整一次。目前前十大权重债券如下：

上证5年期地债指数的年初至今收益3.46%，近一年年化收益4.65%，近三年4.23%，近五年4.73%。

海富通5年地方债ETF业绩走势如下：

该基金成立以来收益11.51%，业绩大致和上证国债差不多，年均收益接近4%。

3、鹏华5年地债ETF（159972）

该基金成立于2024年8月23日，最新份额0.35亿，最新规模39.41亿元，历年分红仅有一次。基金经理叶朝明。

跟踪的指数是中证5年期地债指数（930865），指数的样本由剩余期限为4年到5.25年的非定向发行的地方政府债券组成。目前前十大权重券如下：

中证5年期地债指数年初至今收益3.46%，近一年年化收益4.64%，近三年4.22%，近五年收益4.71%。

再来看下鹏华中证5年期地债ETF业绩走势：

成立以来收益12.89%，收益率和上证国债差不多，年均收益约4%。

4、鹏华0-4地债ETF（159816）

该基金成立于2024年7月30日，最新份额0.16亿元，最新规模16.96亿元。成立以来分红2次，累计1.3435元。基金经理叶朝明。

跟踪的指数是中证0-4年地债（931161），样本券由在沪深交易所或银行间市场上市、剩余期限为4年及以下的非定向地方政府债组成。指数采用市值加权计算，以反映相应期限地方政府债券的整体表现。目前前十大权重券如下：

中证0-4年地债指数年初至今收益2.58%，近一年收益3.46%，近三年3.35%，近五年收益3.89%。

鹏华中证0-4年地债ETF业绩走势如下：

成立以来收益6.46%，年均收益约3%。