将他人商标登记为公司字号，未实际经营是否构成侵权，依据《商标法》第五十八条“将他人注册商标、未注册的驰名商标作为企业名称中的字号使用，误导公众，构成不正当竞争行为的，依照《中华人民共和国反不正当竞争法》处理”，需要考虑以下几点：

第一，考虑该商标是否为已注册商标或是未注册的驰名商标。

①如果该商标已获准注册，则是否侵权取决于该商标登记为公司字号是否会误导公众——会误导公众则侵权，反之则不构成侵权；

②如果该商标未获准注册，则需要考虑该商标是否为驰名商标：如果该商标不是驰名商标，则未实际经营不构成侵权；如果该商标为驰名商标，则是否侵权，亦需要取决于该商标登记为公司字号是否会误导公众。

第二，考虑将他人商标登记为公司字号，是否会误导公众。

将他人商标登记为公司字号，是否会误导公众，需要考虑：商标的知名度、该商标所有人与登记人是否为同行业；该商标指定商品或服务与登记人主营业务是否密切相关；登记人是否有其它恶意误导公众的行为。