财务收支余分析一文分析了四种财务盈利状态，主要的数据来源是收支表，而另一张主要报表——资产负债表也可以为我们提供有价值的财务信息。

对于个人来说，资产负债分析可以回答两个重要的问题，一个是“手里应该保持多少现金”，另一个是“我可以贷多少款”。

第一个问题是现金需求量的问题，第二个问题是资产负债结构的问题。

两个问题都与我们前面谈到的一个关键问题——投资有关。

一、我能花多少钱

现金（包括银行存款）的用途主要有四个：日常开支、还债、购买固定资产和投资。

从前一课的学习中我们了解到，对个人来说，资金的最佳用途是投资。

因为只有投资才能产生收益，也是个人实现财务自由的手段。

因此，应该把尽可能多的现金用于投资。

但是，在投资之前，我们首先要保证日常开支和还债，只有多余出来的现金，我们才能用于投资。

所以，预测现金的需求量就成为我们资金管理的首要问题，对个人和企业来说都是如此。

小明的资产负债表见表14-1。

从小明的资产负债表中我们可以看出，现金和银行存款的期末余额似乎有些大。

小明每月支出只有4500元，简单地讲，只要月初有4500元现金就足以满足当月的开支。

但是，我们对现金的需求并不仅仅是日常支出，还有信用卡还款，固定资产购买可能也需要现金。

另外，有些支出可以用信用卡支付，所以现金需求量可能又没有那么大。

这些问题交织在一起，靠心算肯定算不清楚。

如果需要比较准确地估算现金的需求量，就应做一个现金需求量分析表（见表14-2），这样才能算得清楚。

表　14-1

表　14-2

表14-2是根据小明的情况设计的现金需求量分析表。

实际使用时只需一列数字。

这里给出三列数字，是假设了三种情况进行比较，以便于读者理解不同因素对现金需求的影响。

现金需求量分析表分为上下两个部分，上半部分是下月现金流量预测，下半部分是当前可动用现金测算。

（一）下月现金流量预测

现金流量预测就是用一定时期内流入的现金减去流出的现金，得出现金净流量。

如果现金净流量是正数，说明流入的现金多，流出的现金少。

这种情况说明预测期内（如下个月）所需要的现金流出都可以由下月流入的现金解决。

如果现金净流量是负数，意味着流出的现金多，流入的现金少。

这种情况说明预测期内流入的现金无法完全满足现金流出的需要。

这时就需要想办法补充现金，最简单的办法就是用当前手头的现金弥补。

如果手头也没有现金可以弥补现金的缺口，就需要向外部借款来解决，比如用信用卡支付一部分支出。

这样，现金短缺的问题就向再下一个月推延。

现金流量测算的数据来源和计算方法见表14-3。

表　14-3

（二）当前可动用现金测算

当前可动用现金测算的数据来源和计算方法见表14-4。

表　14-4

说明：

1.如果现金净流入预测值为正数，说明下月不需要补充现金，所以填0。

2.最低现金存量根据自己的实际经验估算，主要用于出现意外情况应急。

（三）三种情况的解释

1.情况一

这种情况下，现金净流入预测值为4100元，说明不需要动用手头的现金补充下月使用。

为保险起见，小明决定留下2000元作为意外应急。

这样，当前现金余额35000元中，除了预留2000元之外，其余33000元都可以自由支配。

比如，用33000元买股票，不会影响正常的生活或者还房贷，超过这个数就不行了。

2.情况二

小明打算下月花8000元买一台电脑。

这说明现金流出比情况一增加了8000元。

现金净流入预测值为-3900元。

说明下月的现金流入不够用，需要动用手头的现金存量来弥补。

再加上应急用的2000元，共需要预留5900元现金。

这样，35000元的现金存量中还有29100元可以自由支配。

3.情况三

下月有一笔出差垫款3500元可以报销收回。

这说明现金流入会增加3500元。

现金净流入预测值为-400元。

也就是需要运用手头现金存量弥补这400元的差额。

再加上应急用的2000元，共需要预留2400元现金。

这样，35000元的现金存量中还有32600元可以自由支配。

二、我能贷多少款

资产负债分析的指标是“资产负债率”，计算公式如下：

资产负债率=负债总额/资产总额

负债的实质是“用别人的钱办自己的事”。

从这个角度讲，资产负债率越高越好。

但负债会带来两个压力。

一个是利息支出的压力，另一个是还本的压力。

对于一个企业来说，如果通过借款扩大经营规模，产生的盈利大于借款利息，那么借款就是划算的。

反之，就成了自己亏本替银行打工。

这种状态是不可持续的。

（一）贷款能力

对个人来说，大额的负债往往是出于贷款购房的需要。

贷款之后，每月要向银行支付利息并偿还一定量的本金。

一般往往选择“等额本息”的还款方式。

“等额本息”就是每月给银行的还款金额是不变的，但其中包含的本金和利息比例会不断变化。

随着还款的进行，欠银行总的本金会越来越少，这样每月利息也会越来越少。

由于每月还银行的本息合计是固定的，所以其中的利息部分会越来越少，而本金部分所占的比重会越来越大。

最后一次还款基本上还的都是本金，其中的利息已经很少了。

贷款要考虑的主要问题就是自己每月能拿出多少钱来还月供。

小明目前每月收支相抵的节余是3500元。

如果全部用来还月供，可以贷款53万元，年利率5%，时间为20年。

如果每月还留下一些现金，比如每月还款3000元，可以贷款45万元，年利率5%，时间为20年。

具体的计算公式比较复杂，不过网上有许多现成的“月供计算器”，可以用于贷款额的测算。

假设小明目前的总资产是20万元，如果贷款45万元，则总资产变成了65万元，资产负债率=45/65=69.23%。

这对小明来说是一个很大的压力。

除了日常开支之外，基本上不能有任何额外开支。

（二）贷款的利弊权衡

负债既有好处，也有坏处。

负债的坏处是：企服快车面，负债会增加现金的流出，降低资产的流动性；

另企服快车面，负债会加大风险。

如果小明由于某种原因失去了工作，除了日常开支之外，每月还贷3000元对小明来说是雪上加霜。

可见，高负债率往往意味着高风险。

但负债也有好处。

如果过了3年，房价涨了50%，原来花65万元买的房子价格升到97.5万元，那么小明现在的决策就是正确的。

如果那时小明把房子卖掉，赚到的32.5万元差价，扣除三年一共支付给银行的65000元利息，小明自己净赚了26万元。

而银行并不会要求分享小明的利润。

可见，高负债率也可能意味着高收益。

所以，如果决策得当，并且实际情况与预期相符，适当负债是值得的。

贷款的底线是，不要使自己陷入财务困境，也就是说，不能让自己每月的现金流为负，出现“收不抵支”的情况。

三、资产负债分析小结

通过资产负债分析，可以回答两个重要的财务问题，一个是“我可以拿多少钱来投资”，另一个是“我可以借多少钱”。

第一个问题是资产问题，通过现金流量测算和可动用现金测算来解决。

第二个问题是负债问题，通过还款压力测算来解决。

贷款需要权衡利弊，最低要求是不能陷入财务困境。