作为国内最早提供信用卡代还服务的平台之一，看到同行纷纷上市，有点坐不住了。上市意图明显，业务快速扩张招致大量投诉，风格激进的背后亦或是股东对盈利的迫切需求。

还呗的运营主体为上海数禾信息科技有限公司，大股东为“电梯广告一哥”分众传媒。

“还呗是一款信用卡账单分期APP ，由持牌金融机构重庆市分众小额贷款公司与上海数禾联合运营，服务广大信用卡持卡人”。这是百度百科上对还呗的介绍，可纵观“还呗”自2016年上线运营后的发展情况，是否真正服务于广大信用卡持卡人，还是“挂着羊头卖狗肉”?从“还呗”近期的种种表现中不难看出一二。

屡遭投诉 负面缠身

资料显示，数禾科技成立于2015年，核心团队来自于招商银行，起初的目标是通过集成一款“类私人银行”的APP来服务大众客群，其中包括投资理财、融资和保险等全套金融服务。根据公开信息显示，2016年2月，数禾科技推出核心产品，也就是信用卡代偿服务APP“还呗”。

数禾科技作为互联网金融平台，目前运营的产品为还呗和拿铁财经，主要提供信用卡小额代偿服务和金融个性化资讯、智能理财咨询服务。具体而言，数禾科技通过“还呗”平台与银行签订业务合作项目，为个人信用卡持卡客户提供余额代偿相关居间信息服务。

正是还呗提供的上述贷款服务屡屡被人诟病，投诉不断。截至目前，聚投诉网站上还呗的相关投诉已多达近千条，黑猫投诉网上也有逾400条，投诉内容多涉及乱收费、还款异常导致逾期、短信骚扰、暴力催收等问题。

2019年7月，一位用户在黑猫投诉平台上以涉嫌高利贷诈骗投诉还呗，投诉内容主要是在还呗到期还款的时候，账户余额充足的情况下，不能还款，并且第二天通知该用户还款已经逾期，也不能通过手动还款。根据平台公布的投诉处理过程和进度来看，还呗在受理投诉之后也没能给出一个合理的解释，并且该用户的征信体系也受到了影响，无法撤销。

一位还呗用户还表示，他在没有充值还呗会员的情况下，却收到了188元会员费扣款通知，显示是(特约)百度服务的费用。若将188元计入借款成本，哪怕约定利率为0%，IRR年化借款利率也达38%，超过36%监管红线。根据投诉信息，多位要求退还会员费的用户称，其在不知情的状况下被开通了会员，还呗或未充分向用户提示该收费增值服务的信息。

此外，根据投诉信息显示，还呗还涉嫌给学生放贷。据了解，一位在校大学生前段时间在下载并注册“还呗”APP后，考虑到自己的学生身份，本想抱着试一试的态度看能否借款，没想到却成功到账了3200元。此后平台要求分3期还款，每期需还1195元，算出来实际年利率远远超过了36%。

在客户服务方面，还呗也一直被吐槽，一位用户在投诉平台上抱怨：

“这个APP连个人工客服电话都没有，在微信公众号上连续两天联系他们的人工客服，前面永远有几百人在排队，根本没人来理会你。”

今年2月，还呗在拿到新浪基金3000万美元融资后，开启了新一轮烧钱营销活动，还呗的广告高频率出现在朋友圈和短视频广告中。这种激进营销的做法，早就引起了部分用户的强烈反感。骚扰短信无孔不入，即使设置了关键词拦截，也能够收到“还呗”的推广短信。

除了应对投诉等问题，让还呗更糟心的还有“还呗”商标可能保不住了。

2016年7月，数禾科技向国家工商总局申请注册“还呗”商标，但国家工商总局商标评审委员会认为，“还呗”商标指定使用在基金投资等服务上，容易使公众误认为对指定使用服务的服务内容及方式的描述，将其作为商标使用难以起到区分服务来源的作用，缺乏商标应有的显著特征，不予注册批准。

随后，数禾科技上诉至终审，但皆被驳回。这意味着多年烧钱营销的“还呗”品牌可能付诸东流。

难寻出路 冲击上市

值得注意的是，今年还呗疯狂扩张的态势，其背后更大的原因还是来源于股东对业绩的要求。

据统计，连续四年亏损的数禾科技总计亏损金额高达1亿4千万。具体来看，2015年亏损547万元;

2016年营收828万元，净亏损4854万元;

2017年营收2.02亿元，净亏损5615万元;

2018年营收10.81亿元，净亏损3843万元。

反观同行，不仅纷纷完成上市，盈利能力同样让还呗望尘莫及。51信用卡2018年净利润21.69亿元、小赢科技2018年净利润8.83亿元、维信金科2018年净利润2.96亿元。

在扩张路线之下，在数禾科技披露的2019年上半年的财务数据有所起色，截至2019年6月末，数禾科技实现营业收入12.5亿元，净利润4584万元。今年数禾科技能否尝到盈利滋味还未可知，但是大量投诉对品牌的影响却已经显现。

从大股东分众传媒来看，对还呗的盈利或许更加迫切。

据其2019年中报显示，分众传媒归母净利润同比下滑76.76%，被称为自其上市以来最惨的业绩，对此，有市场人士认为，暴利时代的终结或让分众传媒将新筹码压在谋求还呗的IPO之上。

虽然目前境外上市地点未定，但单以近期美国市场上的变动来看，纳斯达克正考虑收紧中国小型公司的IPO审批门槛、放慢IPO审批速度，而纽交所则更看重企业实力、甚至是在某个细分行业占据龙头地位的企业，数禾科技想要还呗实现上市的期许，似乎还有一段路要走。