近日，证监会“深改12条”出炉，“推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围”的明确表述，令基金行业为之振奋。

“以养老金为代表的长期资金，在各国发展中都扮演非常重要的角色。”钟蓉萨说，中国公募基金的业绩在全球资产管理行业中是很好的，前20年的年化收益超过16%，2019年至今的年化收益超过13%，但公募基金无法摆脱“基金赚钱、投资者亏钱”的怪圈。

钟蓉萨认为，投资者没有拿到这么高的收益，实际上是大家“没拿住”。

“美国的公募基金行业在（二十世纪）七八十年代，他的养老机制之前，实际上发展得也不是那么好。所以这40年的发展，其实跟基金行业拿到了长钱，而且这些长钱到资本市场去配置创新创业、配置成长，是有密不可分的关系。”钟蓉萨指出，中国目前包括公募基金的行为还是比较散户化。

钟蓉萨希望通过推进税收递延这样一个小小的杠杆，推动更多长期资本形成。

2018年9月13日，中国首只养老目标基金——华夏养老2040三年持有FOF成立。经过一年的发展，截至2019年9月16日，共有31家基金公司成立了51只养老目标基金，规模达165亿元。

此外，截至9月6日，天弘基金、南方基金、大成基金、平安基金、鹏华基金等多家基金公司旗下的49只养老目标基金在等待获批。

具体来看，目前市场上共成立了19只养老目标风险基金，规模合计109.89亿元，平均每只基金规模为5.78亿元；养老目标日期基金共成立了31只，规模为55.68亿元，平均每只基金规模为1.8亿元。

就养老目标基金业绩而言，截至9月16日，所有养老目标基金的净值都在1元以上，成立以来的平均收益率为4.8%。其中，兴全安泰平衡养老三年持有FOF、中欧预见养老2035三年持有FOF、南方养老2035FOF、华夏养老2050五年持有FOF、嘉实养老2050FOF等多只养老目标基金表现不错，成立以来的收益率均超过10%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受澎湃新闻记者采访时说，公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围，对养老目标基金等产品形成直接利好，将加大长期资金对于权益基金的投资比例，推动公募基金的规模增长，对提升公募基金长期业绩，也会产生比较直接的效果。

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