由于中小企业规模小、信用状况不佳、财务制度不健全、经营风险较大和缺少长期规划等内部原因，以及尚未建立起完善的中小企业信用评价体系，银行等金融机构无法准确判断企业的资信状况，普遍对中小企业采取贷款从紧的原则等外部原因，中小企业面临着融资难问题。

一、宏观原因分析

金融环境不佳是导致中小企业陷入融资困境的宏观原因，已经出台的金融管理法规大都是针对大企业的，没有给予中小企业足够的关注和支持，中小企业发展相关的法律法规和信用担保体系非常不完善。

几年，虽然国家为了促进中小企业发展，先后出台了很多法律法规和优惠政策，但在实施过程中有些问题没有得到很好地解决，如宣传力度不够导致企业对政策了解不深入，执行效果不好。

总体来看，支持中小企业发展的法律和政策体系仍不完善，缺少系统性，缺乏谋划长远和全局发展的规划，可操作性强的具体措施仍然较少。

当自有资金有限、内源性融资不足时，中小企业只能依靠直接融资和间接融资等外源性融资方式缓解融资困境。

从融资方式来看，股权融资方式不仅可以给企业带来资金，也可能带来更先进的技术，但资本市场准入门槛高，很多不具有条件的中小企业难以获得直接融资机会。

同时，在金融监管严格和市场竞争激烈的大环境下，资金供给者的风险防控方式不能很好地综合评价和辨别优质企业与劣质企业，使得银行等金融机构出于风险防范和信贷安全的考虑谨慎对待中小企业的融资行为，因而更倾向于对规模较大、股东背景较好的企业提供资金支持。

另外，目前金融机构的产品种类和贷款的信用评级也不能完全满足中小企业对资金量和资金到位效率的需求。

二、微观原因分析

从微观上看，来自中小企业的内部原因对其融资能力具有决定性影响。

已有研究通过对中小企业融资能力的影响因素进行分析，发现成长性和获利能力、规模大小和资产担保价值、资金需求量的大小和企业的发展阶段等因素会影响中小企业的融资能力。

中小企业自身具有的特点也是导致其容易陷入融资困境的重要原因，该类企业在整体上普遍呈现自有资本少、技术密集、营业规模较小、营运风险大、内部控制制度不健全、固定资产少和担保体系不完善等特点。

资金供给者没有关注和审视中小企业具有的特点，仍然将中小企业和其他类型企业不加区分地同等对待，同时又出于规避风险的目的对中小企业设置种种标准，如资金供给者通常为了防控和规避风险发生，要求企业提供相应的抵押和担保。

但因在中小企业的资产构成中固定资产占总资产比例较低，而专利和非专利技术等无形资产所占比重较高导致其能够提供的合格抵押品较少。

尤其当一些中小企业还存在产权权属不明确，缺乏规范的公司内部治理，对外提供的信息较少，资金用途不规范等问题时，由于双方的信息不对称，资金供给者更无法综合评价其偿还能力，甚至对中小企业的信用得分评价较低。

在抵押品少和内控制度不健全的双重作用下，外源性金融机构为了控制风险，更倾向于选择能提供优质资产做抵押的大企业，而对中小企业的贷款持保守态度，从而导致一些具有发展潜能的优质中小企业得不到资金支持，无法实现其长期发展的目标。

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